Годовой отчет 2014

EN Перейти на сайт Ленэнерго

Макроэкономическая конъюнктура и положение Компании в отрасли

Стратегия ОАО «Ленэнерго» направлена на обеспечение надежного, качественного и доступного энергоснабжения потребителей, формирование и развитие электросетевой инфраструктуры, поддержание высокого уровня эффективности, развитие научного и инновационного потенциала, повышение инвестиционной привлекательности Компании.

Основные тенденции в мировой экономике и макроэкономическая ситуация в России

По оценке МВФ, прирост мирового ВВП в 2014 г. остался на уровне 2013 г., составив 3,3 %. Однако ВВП развитых стран увеличился на 1,8 % (в 2013 г. — на 1,3 %), а развивающихся снизился на 4,4 % (в 2013 г. — на 4,7 %). Прирост объема мировой торговли сократился с 3,4 % в 2013 г. до 3,1 % в 2014 г.

Макроэкономическая конъюнктура в России в 2014 г. существенно ухудшилась: рост ВВП замедлился до 0,6 % по сравнению с 1,3 % в 2013 г. Таких низких темпов экономического роста По данным Бюллетеня основных прогнозов МВФ «Перспективы развития мировой экономики» («Встречные течения»), январь 2015 не наблюдалось с 2009 г.

По другим значимым макроэкономическим показателям была отмечена разнонаправленная динамика. Рост промышленного производства По данным Федеральной службы государственной статистики., определяющего фактора спроса на электроэнергию, в 2014 г. составил 1,7 % против 0,4 % в 2013 г. Объем инвестиций в основной капитал в 2014 г. вырос почти на 0,6 % до 13 527,6 млрд руб. по сравнению с уровнем 2013 г.

В течение года отмечалось замедление рос­та потребительского спроса, в результате чего темпы роста оборота розничной торговли Основные показатели социально-экономического развития России, по сведениям Министерства экономического развития. в 2014 г. снизились до 2,5 % по сравнению с 3,9 % в 2013 г. Объем российского экспорта сократился на 5,8 % по сравнению с уровнем прошлого года.

Динамика ключевых показателей за пять лет

ВВП в постоянных ценах млрд руб.

ВВП в постоянных ценах млрд руб.

Индекс промышленного производства к предыдущему году %

Индекс промышленного производства к предыдущему году %

Инвестиции в основной капитал млрд руб.

Инвестиции в основной капитал млрд руб.

Индекс потребительских цен к декабрю предыдущего года  %

Индекс потребительских цен к декабрю предыдущего года  %

При подготовке материалов использовались данные Федеральной службы государственной статистики, Бюллетеня основных прогнозов Международного валютного фонда «Перспективы развития мировой экономики» («Встречные течения») за январь 2015 г., мониторинг Министерства экономического развития Российской Федерации («Основные показатели социально-экономического развития России» от февраля 2015 г. и Приложения к нему.

Динамика макроэкономических показателей России в 2013–2014 гг. % (если не указано иное)
Реальная начисленная заработная плата +1,3По предварительным данным Федеральной службы государственной статистики.
Реальные располагаемые денежные доходы –0,7По предварительным данным в материалах Министерства экономического развития.
Индекс цен производителей промышленных товаровНа товары, предназначенные для реализации на внутреннем рынке (декабрь 2014 г. в процентах к декабрю 2013 г.). +2,2 п. п.
Индекс потребительских цен на товары и услугиДекабрь 2014 г. в процентах к декабрю 2013 г. +4,9 п. п.
Импорт –5,8
Экспорт –9,2
Оборот розничной торговли +2,5
Инвестиции в основной капитал +0,57
Индекс производства продукции сельского хозяйства -2,1 п. п.По предварительным данным Федеральной службы государственной статистики. Индексы производства по Российской Федерации в целях обеспечения сопоставимости рассчитаны без учета данных по Республике Крым и г. Севастополю.
Индекс промышленного производства +1,3 п. п.Агрегированный индекс производства по видам экономической деятельности: «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды» (с учетом поправки на неформальную деятельность).
ВВП в текущих ценах +6,0По данным Федеральной службы государственной статистики. Данные за 2014 г. представлены с учетом данных по Крымскому федеральному округу.
ВВП в постоянных ценах +0,6По данным Федеральной службы государственной статистики. Данные за 2014 г. представлены с учетом данных по Крымскому федеральному округу.
Структура электроэнергетической отрасли России

Современный электроэнергетический комплекс России включает около 700 электростанций единичной мощностью свыше 5 МВт, составляющих Единую энергетическую систему (ЕЭС).

Структура электроэнергетической отрасли России

1 Системообразующие генераторы электроэнергии.

Единая энергетическая система России состоит из 69 региональных энергосистем, которые в свою очередь образуют семь объединенных энергетических систем Вос­тока, Сибири, Урала, Средней Волги, Юга, Центра и Северо-Запада, расположенных на территории 79 субъектов Российской Федерации. Энергосистемы ЕЭС России соединены межсистемными высоковольтными линиями электропередачи (напряжением 220–500 кВ и выше) и осуществляют параллельную работу в синхронном режиме. Сетевое хозяйство ЕЭС России насчитывает более 10 700 линий электропередачи класса напряжения 110–1 150 кВ.

Основные инфраструктурные организации отрасли

ОАО «Системный оператор Единой энергетической системы» — специализированная организация, единолично осуществляющая централизованное оперативно-диспетчерское управление (ОДУ) в Единой энергетической системе России (www.so-ups.ru).

Некоммерческое партнерство «Совет рынка по организации эффективной системы оптовой и розничной торговли электрической энергией и мощностью» (НП «Совет рынка») — некоммерческая организация, объединяющая на основе членства субъектов электроэнергетики и крупных потребителей электрической энергии (www.np-sr.ru).

Группа «Интер РАО» — диверсифицированный энергетический холдинг, управляющий генерирующими и сбытовыми активами в России, а также в странах Европы и СНГ. Компания является единственным российским оператором экспорта-импорта электроэнергии (www.interrao.ru).

ОАО «Российские сети» (ОАО «Россети») — оператор энергетических сетей в России, одна из крупнейших электросетевых компаний в мире, которая управляет 2,2 млн км линий электропередачи, 473 тыс. подстанций трансформаторной мощностью более 743 ГВт. Имущественный комплекс ОАО «Россети» включает в себя 43 дочерних и зависимых общества, в том числе 14 межрегиональных и 1 магистральную сетевую компанию. Контролирующим акционером является государство в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом Российской Федерации. ОАО «Россети» — основной акционер ОАО «Ленэнерго» (www.rosseti.ru).

Основные показатели электроэнергетической отрасли России

По состоянию на 31 декабря 2014 г. общая установленная мощность электростанций страны составляла 240,3 ГВт, что почти на 3 % больше уровня конца 2013 г. Установленная мощность электростанций в 2014 г. превышала максимум нагрузки в 1,53 раза.

За счет ввода в течение года ряда электроэнергетических объектов, включая энергопуск третьего блока Ростовской АЭС-2 и запуск гидроагрегатов 7–9 Богучанской ГЭС, прирост новой мощности в России в 2014 г. составил 6 693 МВт, что более чем на 66 % выше уровня 2013 г. (4 018 МВт). В то же время на электростанциях ЕЭС России был осуществлен вывод из эксплуатации 1 762,6 МВт неэффективного и устаревшего генерирующего оборудования.

По типам генерации установленная мощность парка действующих электростанций в 2014 г. имела следующую структуру: тепловые электростанции — 68,24 %, гидроэлектростанции — 20,60 %, атомные — 11,16 %.

Ежегодно все электростанции страны вырабатывают более трил­лиона кВт•ч электроэнергии. В 2014 г. выработка электроэнергии составила 1 047,4 млрд кВт•ч, что несколько выше уровня 2013 г.

По оценке Министерства энергетики, в 2014 г. доля России в общемировой выработке электроэнергии осталась на уровне 2013 г., составив 4,7 %, что соответствует пятому месту в мире после Японии, США, Китая и Индии.

Структура установленной мощности Сайт ЕЭС России электростанций ЕЭС России по состоянию на конец 2014 г., %

Структура установленной мощности электростанций ЕЭС России по состоянию на конец 2014 г. %

Структура выработки электроэнергии Сайт ЕЭС России по типам электростанций ЕЭС России в 2014 г., %

Структура выработки электроэнергии по типам электростанций ЕЭС России в 2014 г., %

Выработка электроэнергии Презентация Минэнерго по итогам работы ТЭК России в 2014 г.
(прогноз до 2020 г.)

Выработка электроэнергии (прогноз до 2020 г.)

Объемы потребления электроэнергии в 2010–2014 гг., млрд кВт•ч Информационный обзор «Единая энергетическая система России: промежуточные итоги» (оперативные данные), декабрь 2014 г.

Объемы потребления электроэнергии в 2010–2014 гг., млрд кВт•ч

Динамика потребления электроэнергии Информационный обзор «Единая энергетическая система России: промежуточные итоги» (оперативные данные), декабрь 2014 г. по ЕЭС России в 2014 г. по месяцам, млрд кВт•ч

Динамика потребления электроэнергии по ЕЭС России в 2014 г. по месяцам млрд кВт•ч

Динамика инвестиций Презентация Минэнерго по итогам работы ТЭК России в 2014 г. в развитие генерации и сетевого комплекса, млрд руб.

Динамика инвестиций в развитие генерации и сетевого комплекса

По данным Министерства энергетики Российской Федерации, общий объем инвестиций электросетевых и генерирующих компаний в развитие генерации и сетевого комплекса в 2014 г. снизился на 5,5 % и составил 820 млрд руб. Наибольшее снижение (почти на 6,7 %) до уровня в 321,7 млрд руб. наблюдалось среди электросетевых компаний, в то время как генерирующие компании сократили инвестиции на 4,7 % до 497,7 млрд руб.

Объединенная энергосистема Северо-Запада

Объединенная энергетическая система (ОЭС) Северо-Запада включает восемь энергосистем, расположенных на территории десяти субъектов Северо-Западного федерального округа Российской Федерации: Санкт-Петербурга, Мурманской, Калининградской, Ленинградской, Новгородской, Псковской и Архангельской областей, Республик Карелия и Коми, Ненецкого автономного округа. Площадь территории операционной зоны Объединенного диспетчерского управления Северо-Запада охватывает 1 533,4 тыс. кв. км. В ее городах и населенных пунктах проживает 13,7 млн чел.

В операционные зоны Ленинградского регионального диспетчерского управления входят энергосистемы Санкт-Петербурга и Ленинградской области.

По состоянию на конец 2014 г. электроэнергетический комплекс образуют 125 электростанций (в том числе 101 электростанция мощностью 5 МВт и выше) с суммарной установленной мощностью 23,286 тыс. МВт, 1 089 электрических подстанций 110–750 кВ с суммарной установленной мощностью 86 913,6 МВА и 1 412 линий электропередачи 110–750 кВ общей протяженностью 44 105,4 км в одноцепном исполнении.

За 2014 г. выработка электроэнергии электростанциями операционной зоны ОДУ Северо-Запада составила 102,5 млрд кВт•ч, что выше уровня 2013 г. на 1,4 %. Потребление электроэнергии в анализируемом периоде в ОЭС Северо-Запада было на 0,5 % выше уровня 2013 г. и составило 90,8 млрд кВт•ч.

Регионы деятельности Компании

ОАО «Ленэнерго» — одна из крупнейших распределительных сетевых компаний России, обслуживающая емкий рынок Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Ситуация в экономике страны и региона оказывает значительное влияние на ее развитие, поэтому Компания на постоянной основе осуществляет мониторинг экономического развития региона.

Основные показатели социально-экономического развития региона обслуживания Компании в 2014 г.
Показатель Санкт-Петербург Ленинградская область
Индекс потребительских цен
Индекс потребительских цен за декабрь 2014 г. к декабрю 2013 г., % 113,76 111,73
Прирост по данным за декабрь 2014 г. к декабрю 2013 г., п. п. +8,35 +6,74
Справочно: прирост по данным за декабрь 2013 г. к декабрю 2012 г., п. п. +0,39 –0,62
Индекс промышленного производства
Индекс промышленного производства за 2014 г., % 91,8 100,1
Прирост 2014 г. к 2013 г., п. п. –7,8 +4,5
Справочно: прирост 2013 г. к 2012 г., п. п. –5,1 –10,1
Динамика реальных денежных доходов
Январь—декабрь 2014 г. к январю—декабрю 2013 г., % +2,9 –3,6
Справочно: январь—декабрь 2013 г. к январю—декабрю 2012 г., % +7,6 +0,1
Исполнение консолидированного бюджета за 2014 г., млрд руб., в том числе:
доходы 433 635 97 259
прирост к 2013 г., % +6,1 +35,1
расходы 448 181 83 199
прирост к 2013 г., % +13,9 +7,2
Государственный долг субъекта на 31 декабря 2014 г., млн руб. 14 625,29 10 880,58
Прирост к 2013 г., % –21,6 +85,5
Внешнеторговый оборот (товары), млн долл. США, в том числе: 50 238 19 743
в % к январю—декабрю 2013 г. –7,1 +7,7
экспорт 20 321 15 511
в % к январю—декабрю 2013 г. +6,2 +15,8
импорт 29 917 4 232
Инвестиции в основной капитал за январь—декабрь 2014 г., млрд руб. 502,6 178,8
в % к январю—декабрю 2013 г. +1,8 –30,7
ввод в действие жилых домов, общей площади, тыс. кв. м. 3 261,8 1 787,6
в % к январю—декабрю 2013 г. +26,3 +31,4

При подготовке материалов использовались данные Федеральной службы государственной статистики, территориального органа Федеральной службы государственной статистики по г. Санкт-Петербургу и Ленинградской области (Петростат), Комитета финансов Санкт-Петербурга, официального портала администрации Ленинградской области (http://lenobl.ru/finance) и Санкт-Петербурга (www.gov.spb.ru), портала Открытого бюджета Ленинградской области (http://budget.lenobl.ru), в том числе на основании данных оперативной статистической отчетности на момент подготовки отчета. Методология определения большинства показателей приведена на официальном портале Петростата в сети Интернет (http://petrostat.gks.ru).

Санкт-Петербург

В Санкт-Петербурге расположены наиболее крупные предприятия и организации Северо-Западного федерального округа. Экономика Санкт-Петербурга отличается многоотраслевой структурой, высоким уровнем развития финансово-банковской инфраструктуры, высокой конкурентоспособностью ряда производств, наличием современной торговой сети и емкого потребительского рынка.

В 2014 г. динамика ряда региональных макроэкономических показателей была разнонаправленной. Так, имело место снижение индекса промышленного производства и рост индекса потребительских цен. Внешнеторговый оборот снизился по сравнению с 2013 г. на 7,1 %, что в основном было обусловлено значительным сокращением импорта (на 14,3 %). Одновременно значительно вырос экспорт субъекта — на 6,2 %.

В то же время позитивные тенденции были отмечены в части динамики реальных денежных доходов населения и объема инвестиций в основной капитал. Также значительно вырос показатель ввода в действие жилых домов (+26,3 %).

По состоянию на конец анализируемого периода государственный долг субъекта снизился по сравнению с 2013 г., на 21,6 % и составил 14,6 млрд руб.

Ленинградская область

Ленинградская область является одним из наиболее экономически успешных регионов Российской Федерации. На ее территории расположены крупные объекты машиностроения, металлургии и химического комплекса, а также предприятия агропромышленного комплекса. В 2014 г. доходы бюджета субъекта значительно возросли — более чем на 35 %, составив свыше 97 млрд руб. В то же время государственный долг субъекта увеличился к уровню 2013 г. на 85,5 % до 10,9 млрд руб. Были отмечены рост индекса потребительских цен и некоторое снижение реальных доходов населения.

Внешнеторговый оборот Ленинградской области вырос на 7,7 % и составил 19,7 млрд долл. США. В структуре внешнеторгового оборота отмечалось увеличение экспорта на 15,8 % и снижение импорта на 15 %.

В анализируемом периоде значительно сократились инвестиции в основной капитал (на 40,7 %) по сравнению с 2013 г, а ввод в действие жилых домов увеличился на 31,4 % и составил 1 787,6 тыс. кв. м.

Конкурентное окружение

В российской энергетической отрасли сложилось три уровня сетевых компаний:

ОАО «Ленэнерго» действует на втором уровне энергетической системы, являясь основной сетевой компанией на территории двух регионов с раздельным тарифным регулированием — Санкт-Петербурга и Ленинградской области.

Электроэнергия поступает в сети ОАО «Ленэнерго» от филиала ОАО «ФСК ЕЭС» — «МЭС Северо-Запада» и генерирующих компаний. Услуги по передаче электрической энергии оказываются гарантирующим поставщикам, независимым энергосбытовым компаниям и прямым потребителям — участникам оптового рынка электроэнергии.

Основными потребителями являются сбытовые компании: ОАО «Петербургская сбытовая компания» (75,5 % от полезного отпуска ОАО «Ленэнерго»), ООО «Русэнергосбыт» (доля потребления составляет 4,95 %) и ООО «РКС-энерго» (доля потребления составляет 8,5 %).

Также Компания предоставляет услуги по технологическому присоединению.

На территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области действуют 34 сбытовые компании, в том числе четыре гарантирующих поставщика. Для исполнения своих обязательств по передаче электрической энергии потребителям региона ОАО «Ленэнерго» использует услуги 51 смежной сетевой организации.

При существующем положении конкуренция между сетевыми компаниями в регионе практически отсутствует. В собственности региональных и местных сетевых организаций находятся сети напряжением 0,4–10 кВ. На региональном уровне существует конкуренция между ОАО «Ленэнерго» и территориальными сетевыми компаниями (ТСО).

Помимо ОАО «Ленэнерго», свою деятельность по передаче электроэнергии осуществляют около 19 территориальных сетевых организаций на территории Санкт-Петербурга и 31 организация на территории Ленинградской области.

Наряду с ОАО «Ленэнерго» деятельность по присоединению потребителей на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области осуществляют ОАО «Санкт-Петербургские электрические сети», филиал ОАО «ФСК ЕЭС» — «МЭС Северо-Запада», ОАО «Ленинградская областная управляющая электросетевая компания» (ОАО «ЛОЭСК»), а также ряд смежных сетевых компаний.

Доля ОАО «Ленэнерго» на рынке

Доля ОАО «Ленэнерго» на рынке передачи электроэнергии Санкт-Петербурга и Ленинградской области в 2014 г. составила 71,1 %, что на 5,4 п. п. больше, чем годом ранее. Увеличение доли связано с уменьшением объемов потребления крупными предприятиями электроэнергии, поставляемой территориальными сетевыми организациями, а также с уходом части потребителей территориальных сетевых организаций, присоединенных по конструкции «последней мили».

Объем рынка рассчитывается как общий объем потребления электроэнергии собственными потребителями энергосбытовых компаний, осуществляющих деятельность на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области, с учетом потребителей, непосредственно присоединенных к электроустановкам генерирующих компаний.

Сопоставимые компании

При анализе положения ОАО «Ленэнерго» на рынке учитываются показатели сопоставимых компаний — межрегиональных распределительных сетевых компаний, образованных в результате реформы РАО ЕЭС и работающих сегодня в различных регионах Российской Федерации в качестве дочерних предприятий ОАО «Россети». Компании не конкурируют между собой непосредственно, поскольку обслуживают разные географические сегменты рынка. Региональные распределительные сетевые компании действуют в схожих рыночных условиях в рамках общей тарифной политики, следовательно, все ключевые рыночные и страновые экономические факторы в равной степени влияют на деятельность всех игроков сегмента. В то же время положение и перспективы развития каждой компании тесно связаны с особенностями экономической ситуации в регионах деятельности. Необходимо учитывать, что спрос на электрическую энергию в России значительно различается между регионами и населенными пунктами. Тем не менее сопоставление показателей компаний позволяет получить представление о развитии комплекса в целом и о месте отдельных игроков в системе распределительно-сетевого комплекса российской энергетики.

В 2014 г. компании электросетевого комплекса находились под негативным влиянием политических и экономических событий, которые привели к замедлению роста цен на электроэнергию, увеличению дебиторской задолженности, перекрытию каналов внешнего финансирования и удорожанию кредитных ресурсов, а также сокращению объемов инвестиционных программ. Уменьшилось число регионов, на территории которых действует механизм «последней мили», что привело к снижению выручки электросетевых компаний.

Среди сопоставимых компаний в России ОАО «Ленэнерго» в анализируемом периоде по показателям отчетности, составленной в соответствии с МСФО, занимает второе место по балансовой стоимости активов, показателям EBITDA и рентабельности по EBITDA, а также восьмое место по выручке, чистой прибыли и рыночной капитализации.

Для сравнения приведены компании, входящие в группу ОАО «Россети», акции которых торгуются на ОАО «Московская Биржа»
Наряду с ОАО «Ленэнерго» в число региональных распределительных сетевых организаций входят Доля ОАО «Россети» в уставном капитале ДЗО
ОАО «МОЭСК» 50,90 %
ОАО «МРСК Центра» 50,23 %
ОАО «МРСК Центра и Приволжья» 50,40 %
ОАО «МРСК Урала» 51,52 %
ОАО «МРСК Сибири» 55,59 %
ОАО «МРСК Волги» 67,63 %
ОАО «МРСК Северо-Запада» 55,38 %
ОАО «МРСК Юга» 51,66 %
ОАО «МРСК Северного Кавказа» 92,00 %
ОАО «Томская распределительная компания» (ОАО «ТРК») 85,77 %
ОАО «Кубаньэнерго» 92,24 %

Ключевые операционные показатели

Установленная мощность,
МВА

Установленная мощность МВА

Полезный отпуск электроэнергии, млн кВт•ч

Полезный отпуск электроэнергии  млн кВт•ч

Рыночная капитализация на ФБ ММВБ По данным сайта ФБ ММВБ на 30 декабря 2014 г., млрд руб.

Рыночная капитализация на ФБ ММВБ на 30 декабря 2014 г., млрд руб.

Сравнение ОАО «Ленэнерго» с сопоставимыми компаниями на основе финансовой отчетности за 2014 г., подготовленной в соответствии с МСФО По данным финансовых отчетностей компаний, подготовленных по МСФО.

Балансовая стоимость активов, млрд руб.

Балансовая стоимость активов, млрд руб.

Выручка, млрд руб.

Выручка, млрд руб.

Чистая прибыль/убыток, млрд руб.

Чистая прибыль/убыток млрд руб.

EBITDA Показатель EBITDA рассчитан по формуле: EBITDA = прибыль до налогообложения + финансовые расходы — финансовые доходы + амортизация ОС и НМА. При расчете EBITDA не учитывались возможные корректировки на неденежные статьи., млрд руб.

EBITDA, млрд руб.

Факторы инвестиционной привлекательности ОАО «Ленэнерго»


Положение естественного монополиста на стабильно развивающемся рынке Санкт-Петербурга и Ленинградской области.


Утвержденная дивидендная политика и положительная дивидендная история.


Диверсифицированная база потребителей, включающая крупную промышленность, средний и малый бизнес, население.


Эффективная реализация масштабной инвестиционной программы, направленной на реновацию электросетевых активов и обеспечение возможности развития бизнеса.


Индивидуальный подход регулирующих органов к установлению долгосрочных параметров тарифного регулирования с целью создания источников для реализации инвестиционной программы.


Прочная репутация добросовестного заемщика, подтвержденная долгосрочным кредитным рейтингом Moody’s на уровне Ba2 (прогноз негативный) по международной шкале.


Статус системообразующего предприятия.


Поддержка значимых инвестиционных проектов со стороны государства, в том числе путем участия в их финансировании.


Значительный потенциал повышения операционной эффективности за счет реализации программ сокращения издержек, повышения энергоэффективности, инновационного развития.


Сильная команда опытных управленцев,высококвалифицированный, опытный, обученный персонал.